Abstract

Decomposing output into trend and cyclical components is an uncertain exercise and depends on the method applied. It is an especially dubious task for countries undergoing large structural changes, such as transition countries. Despite their deficiencies, however, univariate detrending methods are frequently adopted for both policy oriented and academic research. This paper proposes a new procedure for combining univariate detrending techniques which is based on revisions of the estimated output gaps adjusted by the variance of and the correlation among output gaps. The procedure is applied to the study of the similarity of business cycles between the euro area and new EU Member States.

Összefoglaló

A gazdasági ciklusok meghatározása meglehetősen bizonytalan, lefutása nagy mértékben függ az alkalmazott módszertől. A gazdasági ciklusok azonosítása különösen nehéz feladat jelentős strukturális változásokkal szembesülő gazdaságok, mint például a rendszerváltás utáni gazdaságok esetén. Számos hiányosságuk ellenére az egyváltozós trendszűrő módszereket gyakran alkalmazzák gazdaságpolitikai és akadémiai kutatásokban a gazdasági ciklusok becslésére. Jelen tanulmányban az egyváltozós módszerek újfajta kombinációját javasoljuk. Az egyes módszereket a becsült kibocsátási rések revíziójával súlyozzuk, figyelembe véve a kibocsátási rések varianciáját és korrelációját. Ezzel az eljárással vizsgáljuk az üzleti ciklusok szinkronizáltságát az új EU tagországok között.